24

Jun

2017

尋找節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)坐標(biāo)系 水處理千億市值將涌現(xiàn)

“目前，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，大氣、水、土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃，涉及環(huán)保投資將超過(guò)6萬(wàn)億元?！比涨?，國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席趙華林在主題為“尋找新的產(chǎn)業(yè)坐標(biāo)系”的第十屆中國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會(huì)上表示。

“從行業(yè)角度來(lái)看，水環(huán)境相關(guān)的市場(chǎng)空間大概在2．8萬(wàn)億元以上；大氣霧霾問(wèn)題相關(guān)的市場(chǎng)空間約在8500億元；其它的如危廢、土壤、監(jiān)測(cè)等市場(chǎng)也擁有較大前景，利好相關(guān)行業(yè)的上市公司。”一位券商環(huán)保行業(yè)研究員表示。

招商證券的研報(bào)提出，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展正步入“大”時(shí)代。一方面，環(huán)保業(yè)務(wù)正在由傳統(tǒng)污水處理廠、垃圾處理廠等“廠內(nèi)”業(yè)務(wù)向“廠外”綜合化業(yè)務(wù)延伸，對(duì)項(xiàng)目承接者的綜合能力要求更高；另一方面，環(huán)保業(yè)務(wù)的責(zé)任承擔(dān)主體在PPP模式下也愈加清晰，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方的技術(shù)和能力提出更高要求。因此，環(huán)保大時(shí)代下，大公司的優(yōu)勢(shì)更加突出，獲取訂單能力更強(qiáng)，將帶來(lái)行業(yè)集中度的提升，而環(huán)保大小公司的業(yè)績(jī)分化也將隨之加劇。

“環(huán)保板塊上市公司的整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呈現(xiàn)了較好勢(shì)頭?！闭猩套C券表示，環(huán)保板塊66家上市公司，2016年全年?duì)I收規(guī)模1771億元，同比增長(zhǎng)35％。2016年歸屬凈利潤(rùn)234億元，同比增長(zhǎng)26％。從2014年至2016年，環(huán)保板塊整體收入利潤(rùn)增速來(lái)看，2016年的增速達(dá)到3年來(lái)最高，凈利潤(rùn)增速雖較2015年有所下滑，但仍保持了26％的較好水平。

“環(huán)保領(lǐng)域存在強(qiáng)者恒強(qiáng)的邏輯，加上當(dāng)前上市公司再融資政策的傾斜，行業(yè)龍頭擁有了更強(qiáng)的整合能力?！鄙鲜鲅芯繂T表示。

招商證券認(rèn)為，行業(yè)個(gè)股分化在2016年進(jìn)一步明顯，2016年板塊公司收入增速的中位數(shù)和均值差距進(jìn)一步拉開(kāi)，凈利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)及業(yè)績(jī)下滑的公司數(shù)量均在增加，優(yōu)勢(shì)公司增長(zhǎng)明顯，而負(fù)增長(zhǎng)公司也越來(lái)越多，這也說(shuō)明行業(yè)分化日益加劇。

上述研究員認(rèn)為，“十三五”期間，以質(zhì)為導(dǎo)向，將使得技術(shù)成為更重要的要素，對(duì)各上市公司的現(xiàn)有技術(shù)實(shí)力以及技術(shù)開(kāi)發(fā)能力提出要求。另外，環(huán)保行業(yè)有很多新的子行業(yè)將形成，小而美的公司，如果有自己的特色，也有自己的路可以走。

招商證券認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整周期中，環(huán)保行業(yè)投資大幅增加，行業(yè)進(jìn)入者增多。在行業(yè)總量增長(zhǎng)的同時(shí)，大企業(yè)市場(chǎng)占有率同步提升，千億元市值公司有望就此產(chǎn)生。

“水十條”拉動(dòng)城市基建投資或?qū)?shí)現(xiàn)環(huán)保新增產(chǎn)值1．9萬(wàn)億元

近日，國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席趙華林表示，近年來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)保持著較高的年增長(zhǎng)率。隨著最嚴(yán)格環(huán)保法規(guī)實(shí)施以及部分行業(yè)增速放緩，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇，出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

事實(shí)上，針對(duì)水污染防治的緊迫性、復(fù)雜性、艱巨性、長(zhǎng)期性，2015年4月份國(guó)務(wù)院印發(fā)了《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，成為今后一個(gè)時(shí)期全國(guó)水污染防治工作的行動(dòng)指南。如今，距離“水十條”頒布已兩年有余。

在環(huán)境保護(hù)部環(huán)境規(guī)劃院副院長(zhǎng)吳舜澤看來(lái)，對(duì)比水治理與大氣治理，大氣污染防治較多地跟煤關(guān)聯(lián)，與工業(yè)行業(yè)關(guān)聯(lián)，而水治理中很多是生活污水，目前“水十條”拉動(dòng)比較多的是城市基礎(chǔ)設(shè)施投資。

“目前，水環(huán)境產(chǎn)業(yè)正由設(shè)備制造、工程建設(shè)等參與環(huán)保公共服務(wù)向提供綜合環(huán)保服務(wù)拓展；水體環(huán)境、工業(yè)污染源、園區(qū)污水處理廠和生活污水處理廠等水環(huán)境監(jiān)測(cè)、污染防控和安全預(yù)警一體化的監(jiān)控服務(wù)業(yè)成亮點(diǎn)；消除城市黑臭水體為目標(biāo)的水體環(huán)境生態(tài)修復(fù)服務(wù)，將成為我國(guó)水污染治理環(huán)境服務(wù)業(yè)的新辟戰(zhàn)場(chǎng)。”吳舜澤說(shuō)道。

梳理后發(fā)現(xiàn)，自“水十條”發(fā)布實(shí)施后，若干的細(xì)化政策也開(kāi)始下發(fā)，如財(cái)政部、環(huán)境保護(hù)部等四部門(mén)聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于加快建立流域上下游橫向生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》，環(huán)境保護(hù)部聯(lián)合國(guó)家發(fā)展改革委、住建部、水利部印發(fā)了《關(guān)于落實(shí)實(shí)施區(qū)域差別化環(huán)境準(zhǔn)入的指導(dǎo)意見(jiàn)》等；此外，為貫徹落實(shí)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》、加快推進(jìn)城市黑臭水體整治工作，住建部和環(huán)境保護(hù)部等部門(mén)組織開(kāi)展11個(gè)?。ㄊ校┖诔羲w整治專(zhuān)項(xiàng)督查。

某投資咨詢公司人士認(rèn)為，在我國(guó)現(xiàn)行環(huán)境狀況日趨嚴(yán)峻的條件下，國(guó)家將在較長(zhǎng)期限內(nèi)繼續(xù)加強(qiáng)水污染治理，強(qiáng)制施行低碳脫硫脫硝等一系列措施，并將持續(xù)鼓勵(lì)和引導(dǎo)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

吳舜澤介紹，據(jù)測(cè)算，完成“水十條”的全社會(huì)投資大概是4．6萬(wàn)億元；通過(guò)加大治污投資將帶動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)新增產(chǎn)值約1．9萬(wàn)億元，其中，直接購(gòu)買(mǎi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)約1．4萬(wàn)億元，間接帶動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出增加5063．4億元。

“大氣十條”實(shí)施任重道遠(yuǎn) 環(huán)保PPP項(xiàng)目有望加速落地

近期，環(huán)境保護(hù)部發(fā)布了《2016中國(guó)環(huán)境狀況公報(bào)》。公報(bào)顯示，2016年，全國(guó)338個(gè)地級(jí)及以上城市中，有84個(gè)城市環(huán)境空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)，占全部城市數(shù)的24．9％；254個(gè)城市環(huán)境空氣質(zhì)量超標(biāo)，占75．1％。338個(gè)地級(jí)及以上城市平均優(yōu)良天數(shù)比例為78．8％，比2015年上升2．1個(gè)百分點(diǎn)；平均超標(biāo)天數(shù)比例為21．2％。

同時(shí)，新環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)第一階段實(shí)施監(jiān)測(cè)的74個(gè)城市平均優(yōu)良天數(shù)比例為74．2％，比2015年上升3．0個(gè)百分點(diǎn)；平均超標(biāo)天數(shù)比例為25．8％；細(xì)顆粒物（PM2．5）平均濃度比2015年下降9．1％。474個(gè)城市（區(qū)、縣）開(kāi)展了降水監(jiān)測(cè)，降水pH年均值低于5．6的酸雨城市比例為19．8％，酸雨頻率平均為12．7％，酸雨類(lèi)型總體仍為硫酸型，酸雨污染主要分布在長(zhǎng)江以南—云貴高原以東地區(qū)。

據(jù)悉，為治理大氣污染，政策在不斷加碼。此前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》。在大氣領(lǐng)域提出，深入實(shí)施《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（簡(jiǎn)稱(chēng)“大氣十條”）；發(fā)布實(shí)施《京津冀地區(qū)大氣污染防治強(qiáng)化措施（2016年—2017年）》；制定重點(diǎn)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物削減行動(dòng)計(jì)劃，加強(qiáng)重污染天氣監(jiān)測(cè)預(yù)警評(píng)估體系建設(shè)。

京津冀地區(qū)，環(huán)境保護(hù)部發(fā)布的《關(guān)于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見(jiàn)稿）》，從6月1日起，京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。

中泰證券一位分析師表示，大氣污染物特別排放限值的執(zhí)行凸顯大氣治理的決心，大氣治理仍將是今后環(huán)保工作的重點(diǎn)之一，排放標(biāo)準(zhǔn)的不斷提升也說(shuō)明環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)將是環(huán)保行業(yè)的一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，相關(guān)細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)有望受益。此外，華北地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)“禁煤”、“煤改氣”等政策，未來(lái)“煤改氣”將大有可為。另外，從PPP項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度來(lái)看，第二批PPP項(xiàng)目典型案例中環(huán)保相關(guān)項(xiàng)目21個(gè)，占比約49％，示范效應(yīng)明顯，加上PPP資產(chǎn)證券化及PPP專(zhuān)項(xiàng)債的推行，環(huán)保PPP項(xiàng)目落地有望進(jìn)一步加速。

超30省份制定土十條細(xì)則 土壤修復(fù)行業(yè)空間巨大

近年來(lái)，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式總體粗放，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局仍不盡合理，污染物排放總量較高，土壤作為大部分污染物的最終受體，其環(huán)境質(zhì)量受到顯著影響。在此背景下，國(guó)務(wù)院發(fā)布《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“土十條”），對(duì)今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)土壤污染防治工作做出了全面戰(zhàn)略部署。

一位券商研究機(jī)構(gòu)研究員表示，隨著“土十條”的持續(xù)落地，土壤修復(fù)這一新興行業(yè)有望成為繼大氣污染、水污染治理之后，另外一個(gè)充滿巨大潛力的市場(chǎng)。事實(shí)上，目前已有眾多資本和企業(yè)紛紛進(jìn)入該行業(yè)尋找發(fā)展機(jī)會(huì)。

據(jù)《中國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，土壤修復(fù)行業(yè)將是“十三五”期間發(fā)展空間最大的環(huán)保細(xì)分行業(yè)，市場(chǎng)空間高達(dá)4．6萬(wàn)億元。且受環(huán)境治理的長(zhǎng)期性要求，土壤修復(fù)行業(yè)有望保持較長(zhǎng)時(shí)間的高景氣度，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

梳理發(fā)現(xiàn)，自“土十條”發(fā)布后，目前已有包括北京、天津、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、廣東、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏等23個(gè)省（區(qū)、市）已印發(fā)省級(jí)工作方案；山東、河南、湖北等三省工作方案已通過(guò)省政府審議；河北、湖南、海南、西藏、新疆等五?。▍^(qū)）已將工作方案提請(qǐng)省政府常務(wù)會(huì)議審議。

與此同時(shí)，各地也在積極推進(jìn)土壤污染防治工作，如推動(dòng)土壤污染治理與修復(fù)技術(shù)應(yīng)用試點(diǎn)。據(jù)悉，在2015年首批啟動(dòng)的14個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目基礎(chǔ)上，2016年天津、河北、遼寧、浙江等17個(gè)省（區(qū)、市）結(jié)合2016年土壤污染防治專(zhuān)項(xiàng)資金安，共啟動(dòng)142個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目；二是開(kāi)展土壤污染綜合防治先行區(qū)建設(shè)；三是推進(jìn)地方立法。如福建2015年發(fā)布《福建省土壤污染防治辦法》，湖北2016年發(fā)布《湖北省土壤污染防治條例》；四是在環(huán)境保護(hù)部門(mén)內(nèi)設(shè)立土壤污染防治專(zhuān)門(mén)環(huán)境管理機(jī)構(gòu)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著治理和監(jiān)管逐步加碼，我國(guó)土壤污染惡化情況將會(huì)逐步緩解，隨之帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)紅利也將逐步釋放。而在市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)大的同時(shí)，行業(yè)前景日漸明朗。